洛阳钼业暴露2026年季度敷陈。公司完了营业收入664亿元，同比增长44.34；归母净利润77.6亿元，同比增长96.65。每股基本收益由上年同期的0.18元提高至0.36元，加权平均净钞票收益率达9.06，同比加多3.57个百分点。

功绩增长主要受益于主要居品价钱上升及产销量同步提高。季度铜产销量同比远离增长10.15和47.11；钴居品受采购资本下落影响，毛利率达86.27，较昨年同期提高约25个百分点。此外，公司于本年1月完成巴西四座金矿收购，黄金业务度并表，孝顺营业收入12亿元。

现款流面，季度酌量看成产生的现款流量净额为113亿元，同比增长762，主要受基本金属商业业务净流入运转。期末货币资金余额接近450亿元，较年头加多逾113亿元。公司同期于季度完成12亿好意思元可和洽债券刊行，永久借债压缩近半，欠债结构握续化。

铜业务一经洛阳钼业核心的盈利相沿。季度铜矿山板块完了营收158亿元定安钢绞线价格，同比增长27.22，毛利率达63.69，同比提高8.48个百分点。功绩增长主要受益于刚果（金）TFM和KFM矿山产能握续开释，以及铜价核心上移的双重动。

值得热心的是，本季度TFM居品“TFM-1”认真通过伦敦金属来往所（LME）A注册认证，意味着公司铜居品可参与有金属期货及现货商场交割，居品溢价才智与大众言语权高出提高。此外，TFM关连采矿许可证已完成续期，有期为15年，为矿山握续出产铲除了监管层面的省略情。

钴是本季度具弹的品种。受钴价大幅回升运转，公司钴业务毛利率从昨年同期约61跃升至86.27，增幅接近25个百分点，营收同比下滑52则主要源于销售量战术松开（同比减少91.79），公司理会在价钱低谷期主动减少了对外售售、转而囤积库存，并在价钱回升后化销售节律。这"以量换价"的操盘逻辑，使得钴业务以少的出货量孝顺了18亿元营收和达15.5亿元的毛利，充分体现了公司对商场周期的把控才智。

2026年1月23日，公司完成对Equinox Gold旗下Aurizona金矿、RDM金矿及Bahia综矿区权利的收购交割。由于仅并表约两个月，钢绞线季度金矿板块孝顺营收12亿元，产金4.3万盎司，毛利率达45.63，展现出较强的盈利才智。

跟着巴西金矿全季度并表应在后续季度冷静开释，近似公司既定黄金产量盘算办法的进，黄金业务有望快速成长为继铜、钴之后的三大利润着手，高出丰富公司在大众过失矿产域的多元化布局。需要指出的是，本次收购是投资看成现款净流出109亿元的主要原因，但公司充裕的酌量现款流及新发债券所获资金对此酿成了有对冲。

国内钼钨板块保握踏实运营。钼业求完了营收18亿元，毛利率由约37升至46.78，提高9.8个百分点，产量小幅下滑4.7，影响有限。钨业务弘扬为杰出，营收近20亿元，营业资本增幅权贵低于收入增幅，毛利率提高5.36个百分点至70.93，盈利质料昭着，主要受益于钨价的结构上行。

季度公司通过境外子公司刊行12亿好意思元息可和洽债券，关连资金已反馈在其他流动欠债（环比增长836至91亿元）及筹资看成现款流入中。与此同期，永久借债较年头压缩约49至6亿元，有息欠债结构呈现短期化、低资本化调整趋势。

值得热心的是，季度其他综收益录得-13.6亿元，主要为外币报表折算差额，系好意思元及刚果法郎等境外货币对东说念主民币汇率波动所致；财务用度同比加多59，汇兑亏空是主要成分。鉴于公司钞票度化，汇率风险将成为影响账面权利和骨子利润的握续变量。

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