存储板块来往逻辑已从单纯的价钱预期博弈，转向基于盈利细看法价值重估；存储芯片卑劣行业正在向AI存储、端存储、自主、国外商场等向化布局。 

2026年季度，存储芯片行业迎来功绩爆发的“开门红”，卑劣预想企业盈利弘扬尤为亮眼。其中，香农芯创(300475.SZ)归母净利润同比激增7835.06，成为行业景气度的典型缩影。这轮功绩爆发并非无意，中枢源于AI算力需求的捏续爆发与存储芯片行业上行周期的强势共振，双重红利重迭之下，行业成长动能开释。

在行业快速发展的波浪中，存储芯片卑劣公司凭借产业链要津卡位、丰富的渠说念资源以及前期累积的库存势，不断平稳并扩大各细分域的商场份额，竞争势捏续突显。值得珍爱的是，企业SSD(固态硬盘)赛说念凭借读写速率快、可靠的中枢势，成为连结AI存储需求的中枢域，正迎来前所未有的发展机会。现在，域内多企业已加快布局，技艺迭代与商场拓展同步进，其过去增长后劲备受商场珍爱与期待。

存储周期未完待续

商场心扉躁动

2026年以来，东说念主工智能产业对算力的爆发式需求捏续传至存储域，径直动存储芯片商场供需形势捏续垂危，代表存储芯片现货价钱连接了2025年三季度开启的高涨态势，且涨势持重。在这轮行业景气周期中，A股存储芯片卑劣厂商凭借前期累积的库存势、完善的渠说念布局以及在产业链中的要津卡位，成为加价红利的径直连结者，部分企业在二商场弘扬隆起，商场珍爱度捏续攀升。

香农芯创手脚行业内的代表企业，于5月26日召开线上功绩诠释会，公司总司理李小红在给与本刊发问时示意，2026年存储芯片供需垂危的场所难以缓解，价钱展望守护在位水平；公司企业SSD进展告成，现在还是和国内主流算力开拓厂商完成考证对接并获得了鸿沟销售。

有偶，佰维存储在5月上旬给与特定对象调研时也传递出积信号。公司指出，从商场预期看，受益于AI愚弄及Token(词元)调用的需求爆发，后续家具价钱仍有定上升起间，且原厂已提前锁定2027年及以后产能，公司也将捏续珍爱后续的价钱走势。

对于存储芯片行业的供需形势与价钱走势，机构也给出了明确判断。兴业证券分析觉得，2026年天下存储芯片原厂的新建产能相对有限，大部分新增产能展望要到2027年下半年才会舒服开释。基于这判断，行业供需垂危的气象将捏续至2027年之后，而存储芯片的价钱高涨行情有望贯串2026年全年，行业景气度捏续擢升。

本钱商场对存储芯片行业的乐不雅预期，在预想企业的股价弘扬上得到了直不雅体现。大普微的股价走势就定程度上反应出商场对于AI存储芯片溢出应的热烈期待。归来公司上市历程，其招股书于2025年6月发布，恰巧赶在存储行业大周期行情开动之前，从招股书发布到公司奏效上市，时期不及年。2026年4月16日注重登陆本钱商场后，大普微的股价进入急速攀升通说念，并于5月22日达到阶段位。据Choice数据测算，上述时间，公司股价区间大涨幅达3.14倍，成为本钱商场中AI存储赛说念的“明星股”。

因股价波动较大，大普微近日因股价异动停核查，在后来的复公告中公司明确示意，公司坐褥经营闲居，不存在应涌现而未涌现的紧要事项。同期，公司也发布了风险提醒，受AI营业化节拍、云筹算插足及卑劣愚弄景气度变化影响，AI带动的企业SSD存储需求发展存在定的波动和不细目，请高大投资者理投资，着重风险。

季报强势增长 存储芯片卑劣获益

在存储芯片大火的配景下，存储产业链企业功绩纷乱向好。数据涌现，2026年季度，香农芯创的归母净利润在存储芯片卑劣公司中增速快，同比增速达7835.06，紧随后来的德明利和江波龙的归母净利润同比增速划分为4943.39和2644.05。此外，佰维存储、同有科技、大普微等公司也均有可以的功绩弘扬。

在涌现2026年季报的同期，存储产业链企业纷繁通过召开功绩诠释会、给与机构调研等式，就公司功绩弘扬、财务气象、产业布局等情况进行诠释，部分公司还就投资者纷乱珍爱的问题进行了解答。

在于5月26日召开线上功绩诠释会上，香农芯创财务总监苏泽晶就本刊提倡的对于公司应付款项、预支款项等预想问题进行了回答，其示意，公司的采购模式有先款后货和账期采购。2026年季度，存储芯片价钱捏续高涨，采购鸿沟大幅增长，公司预支款项、应付单子和应付账款较期初均大幅加多，以上王人是公司闲居的货款结算式酿成的，不影响采购行为。

佰维存储在5月上旬给与特定对象调研中，先容公司过去3年—5年的计谋定位时示意，其举座计谋经营主如果围绕“存储+封测”布局。在存储端，预应力钢绞线公司以的存储技艺智力干事AI场景愚弄，粉饰主控芯片想象、介质斟酌与想象、贬责案研发以及封测等技艺技艺。通过这些技艺布局，公司或者度粉饰AI新兴端侧、企业存储以及智能汽车等AI愚弄场景。

由于模组厂使用的芯片大大王人采购自国外原厂，原料供给厚实备受商场珍爱。江波龙在4月30日召开的功绩诠释会上示意，放肆2026年季度末，公司存货鸿沟为179.61亿元。公司已与天下主要存储晶圆原厂确立了端倪、多角度的作关联，通过签署长期供货条约或营业作备忘录，为公司过去发展构建起了有韧及有保险的晶圆供应体系。

此外，存储芯片产业链卑劣些公司的钞票欠债率较也引起了投资者的珍爱，比如，在江波龙4月30日举行的功绩诠释会上，就有投资者向江波龙发问：“有息欠债近95亿、钞票欠债率达59，行业周期回转时，资金链会不会断裂？定增37亿补，是不是还是‘缺’严重？”

江波龙回复称：“公司钞票欠债率自2023年以来上升较快，主要系公司主营业务正处于快速增长期，对营运资金及研发插足的需求较大，同期新增并购贷款用于股权收购。公司钞票欠债率上升的情况符行业特征，与公司业务鸿沟及发展经营匹配。公司向特定对象刊行股票所召募资金主要用于面向AI域的端存储器研发及产业假名目、半体存储主控芯片系列研发名目等，以突出增强公司综竞争力和可捏续发展智力。”

厂商争相布局企业固态硬盘

企业SSD以其超卓的读写速率和可靠，已成为数据中心愚弄场景的选存储家具。随同AI干事器存储需求的爆发式增长，天下存储芯片原厂加快将产能与经营要点向企业存储商场歪斜，并通过化产业链协同、生态作等外延式，来维系和拓展在其他细分域的商场份额，这行业趋势为具备全链条综智力的国内立存储厂商创造了要津发展机会。

从家具中枢组成来看，企业SSD由主控芯片、固件、存储介质(NANDFlash、DRAM)及总线组成，其中主控芯片与固件是决定家具能和可靠的中枢：主控芯片手脚“治安大脑”，负责调配存储空间与速率；固件罕见于“底层操作系统”，径直影响NANDFlash的使用率与寿命；NANDFlash承担原始数据存储(断电不丢失)，DRAM提供数据缓存，总线则决定数据传输带宽。值得着重的是，该域技艺壁垒较，主控芯片研发周期达2年—3年，固件研发需1.5年—2年，制品从研发到厚实商用还需2年以上，且想象阶段需前瞻适配NAND迭代，技艺捏续立异压力较大。

历程多年的发展，国内企业SSD预想厂商按业务定位酿成相反化布局。主控芯片厂商面，联芸科技(Fabless模式)聚焦存储主控与AIoT信号处理芯片，2024年上市后已累积江波龙、长江存储、佰维存储等中枢客户，2026年季度PCIe5.0四通说念家具、UFS3.1家具完了量产出货，企业PCIe5.0SSD主控芯片进入量产测试阶段，镶嵌式UFS主控被列为二增长弧线。

存储模组与综案厂商面，大普微是天下批量产企业PCIe5.0SSD和大容量QLCSSD(四层单位固态硬盘)的存储厂商，具备SCMSSD(存储内存固态硬盘)和可筹算存储SSD两类前沿家具智力，可批量向北好意思客户供货，同期在国内已完了党羽部互联网、云筹算和AI企业以及头部主流干事器厂商的粉饰，2025年，公司已通过北好意思AI头部公司的测试入。

佰维存储构建了SATASSD、PCIeSSD、CXLDRAM模组等好意思满企业家具矩阵，奏效切入头部OEM(原始开拓制造商)厂商、AI干事器厂商及互联网企业供应链，明确将企业业务手脚中枢功绩辅助，正积拓展北好意思干事器商场。

江波龙公司在企业存储业务上坚捏相反化、价值化、定制化蹊径，出了多款速企业SSD家具，其DDR5内存粉饰16GB—256GB，在多个国产CPU平台完了干事器兼容考证，现在已出云霄AI用SOCAMM内存，布局MRDIMM/CXL等前沿步地。2025年公司企业存储业务收入达到17.83亿元，同比增长93.30。

德明利具备“主控+固件+场景适配”全链路定制智力，本年4月9日，在给与特定对象调研时，德明利示意，公司企业业务正处于加快延迟阶段，预想客户和名目王人在稳步进。面，公司捏续化与头部云干事厂商的作；另面，也在通过企业家具拓展世俗的数据中心和干事器场景，公司企业收入鸿沟及收入占比均在捏续擢升。预期过去跟着公司企业业务收入鸿沟的捏续增长，鸿沟应答公司用度端的摊薄作用也会捏续开释。

举座来看，企业存储业务具备单价、体量大、客户黏强的特色，不仅需要鸿沟化拼装产能，对家具考证、质控、致请托及平台入智力提倡条目，产业壁垒显耀。现在国外厂商仍占据先发势，但跟着国内存储芯片国产化进度加快，国内厂商正凭借技艺禁锢、供应链协同与原土化干事势快速追逐，有望舒服切入天下主流商场并占据热切份额。　

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(本文已刊发于5月30日出书的《证券商场周刊》。文中说起个股仅为例如分析，不作投资建议。)

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