西宁预应力钢绞线厂 汉文在线递交港股上市苦求：AI启动+模式出海，开启环球数字文娱估值重构新纪元

西宁预应力钢绞线厂

　　2月27日，汉文在线（300364）（300364.SZ）认真向港交所递交上市苦求。这开辟于2000年并于2015年登陆交所创业板的数字文娱龙头企业，这次赴港上市意在进“夯实骨子、决胜IP、先、AI赋能”中枢发展政策，加快构建AI启动的下代全产业数字骨子生态，进步有名度，化环球化成本与业务布局。

　　透过招股书，汉文在线的业务疆域显明可见：以麇集文体为根基，以短剧及IP繁衍品为增长，以AI技艺为坐褥力引擎，以出海布局为拓展向，公司已达成从传统数字骨子平台向AI启动型数字文娱平台的转型。

　　市时局位领略，短剧爆发外洋增长后劲巨大

　　麇集文体及干系业务是汉文在线的传统根基，公司领有逾560万种数字骨子资源，400万名注册作家，涵盖原创文体、经典文体、证实、曲艺及搞定等千般化域。按2024年收入计，公司在麇集文体市集的版权启动型骨子平台中名次三。2025年前三季度，该业务孝顺收入东说念主民币4.80亿元，占总收入的47.5。

　　值得存眷的是短剧及IP繁衍品业务的爆发式增长。字据招股书裸露，2025年前三季度，短剧及IP繁衍品业务收入达东说念主民币4.74亿元，同比激增62.9西宁预应力钢绞线厂，占总收入比重46.9。在外洋短剧平台中，公司按在上线后七个月时辰的月活跃用户计名次二。公司在招股书中建议，增长动能主要来自三面：外洋短剧业务的快速膨胀、与红果作的端短剧分红收益进步，以及“罗小黑”干系IP繁衍品收入的增多。

　　从市集远景看，公司两大中枢业务线均有远大的市集空间。环球麇集文体市集展望将从2020年的东说念主民币197亿元增长至2029年的东说念主民币798亿元，其中2020年至2024年的复增长率达26.3。国内市集渐渐进修，外洋市集领有巨大的增长后劲。

　　与此同期，环球短剧市集范畴展望将从2024年的东说念主民币604亿元增长至2029年的2712亿元，复年增长率达35.0。其中，外洋短剧市集尚处发展初期，展望将从2024年的东说念主民币140亿元膨胀至2029年的1208亿元，复年增长率达53.9。汉文在线在短剧蓝海市集的先发势，组成了公司估值重构的中枢逻辑。

　　造AI全链条坐褥体系，动骨子范畴化坐褥

　　汉文在线这次IPO的大亮点，在于其对AI技艺的度应用与自研才智。公司明确将“AI赋能”列为五大中枢政策之，并已变成从骨子坐褥到运营分发的全链条AI器具矩阵。

　　“浪漫”AI平台是公司骨子坐褥的中枢引擎。该平台于2023年10月出汉文版，2025年6月发布英文版，具备多话语环境下的创意生成、翻译与度分析才智。遣散当今，“浪漫”AI已就业环球逾90个国与地区的5万名骨子创作家，协助产出逾20亿字骨子。要道的是，公司已诈欺AI技艺创作逾5万部文体作品、过250部AI漫剧以及逾20万小时音频骨子。

　　2026年1月25日，公司认真出全栈AI骨子创作平台“次元神笔”，象征着AI才智从文本向视觉骨子的逾越，动AI漫剧的范畴化、工业化坐褥。该器具链门针对AI漫剧的全过程制作，为骨子创作家提供从脚本拆分、角建模、分镜图像到影片生成的站式赋能，大幅裁汰制作周期。公司部AI生成3D动画系列《仙尊讲求：只手镇东说念主间》由“次元神笔”全程赋能，制作率进步，每分钟平均制作成本沟通75，钢绞线厂家2025年国庆档上线后登顶抖音动态漫热榜位，全网播放量破裂1亿，告捷扭转行业对AI创作的偏见。《仙尊讲求》的告捷是AI工业化坐褥才智的证言，象征着汉文在线已当先完成从“AI援救创作”向“AI原生骨子工业化”的逾越。与此同期，公司在广东横琴的环球座短剧拍摄基地也已插足运营，可用面积约1.7万平米，设有逾90组外洋短剧常用场景，与“次元神笔”成软硬协同，构建起“AI+实体”的混坐褥模式。

　　AI技艺才智告成撑执了公司的IP全面貌开辟政策。借助“次元神笔”等AI器具，公司大要从数字骨子库及IP储备中筛选质IP，快速改编为漫画、AI漫剧、动画、短剧等多种面貌，变成“骨子创作—IP孵化—多面貌开辟—环球分销”的良买卖轮回，开释IP变现潜能。

　　聚焦始创“模式出海”，重塑环球骨子生态

　　在国内短剧市集竞争日趋强烈的布景下，汉文在线将化视为迫切增长，并始创了特的“模式出海”旅途。公司将国内进修的付费短剧模式与外洋用户的耗尽民风相结，络续出Sereal+、FlareFlow等外洋短剧平台，并达成土产货化运营。

　　FlareFlow当作旗舰外洋短剧平台，曾登顶好意思国区费文娱应用日榜，提供约5200部短剧剧集，掩盖北好意思、东南亚及欧洲等200多个国与地区，平台累计注册用户过3300万，为后续骨子付费更动与IP生态膨胀奠定了流量基础。

　　公司的外洋布局已变成好意思满生态。骨子储备层面，公司依托逾25年积贮的弘大原创数字骨子库，领有丰富的跨文化改编素材；技艺才智层面，AI启动的翻译与土产货化才智执续，大要快速达成骨子的跨话语更动；运营才智层面，公司已变成掩盖骨子制作、平台运营到环球分发的好意思满才智圈。2025年前三季度，公司外洋收入飙升92.8，占比达到40.0，成为收入增长的迫切引擎。

　　招揽此时赴港上市，汉文在线有着显明的政策考量。先，港股市集的化投资者结构，有助于进步公司在环球文娱产业的有名度，为外洋业务拓展提供成本背书。其次，IPO召募资金将主要用于AI技艺研发、外洋短剧生态系统构建及骨子生态自如，与公司政策度契。此外，当作A股上市公司刊行H股，汉文在线有望成为集结境表里成本市集的“数字文娱标杆”，享受港股通等机制带来的流动溢价。

　　从数字出书到AI启动的环球数字文娱平台，汉文在线的转型之路折射出骨子产业的进化向。在AI技艺重构骨子坐褥逻辑、短剧业态重塑用户耗尽民风的产业变局中，汉文在线凭借骨子、技艺、环球化的多重布局，正在构建个逾越引子面貌与地舆范围的骨子生态系统。这次港股IPO，是汉文在线安身、放眼环球的里程碑。在AI重构骨子坐褥逻辑的拐点，汉文在线正凭借“骨子+AI”的双重基因，破引子与地缘的范围，向着“造百年组织，创造文化寰球”的愿景加快飞奔。这不仅是公司的上市西宁预应力钢绞线厂，是个对于文化软实力通过AI加快出海的时期叙事。（燕云）