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　　界面新闻记者 | 吕文琦

　　近期，两起金额达数百万好意思元的要员保障安排，先后出面前港股上市公司的公告中，激励阛阓关切。

　　客岁11月，宏安地产（01243.HK）联其母公司宏安集团表示，为履行董事兼行政总裁邓灏康投保份香港东谈主寿保障，单笔缴付保费约485万好意思元（约3，773万港元）。仅两个月后，本年1月，光丽科技控股有限公司（06036.HK）亦公告，其辗转全资从属公司以350万好意思元（约2，730万港元）保费，为公司履行董事、董事会主席兼行政总裁李秉光投保份东谈主寿保障。

　　图片起：港交所公告

　　两公司异曲同工地强调，上述保单均属要员保障安排，投保东谈主及受益东谈主均为公司自身，指标在于应付核心解决层发生不测时可能对贪图和财务景况形成的冲击。但是，动辄数百万好意思元的保费领域，也激励了阛阓对要员保障的趣味。

　　何为要员保障？平凉预应力钢绞线价格

　　要员保障（Key Person Insurance）频繁是指企业以自身为投保东谈主及受益东谈主，为公司核心东谈主员（如独创东谈主、董事长、行政总裁或要津本事肃穆东谈主）投保的东谈主寿或联系保障。

　　曾参与过要员保障销售的港险代理东谈主李希向界面新闻暗示，要员保障不竭不仅仅单纯的保障安排，而是在特定贪图环境和公经理布景下被引入的综器具，尤其常见于业务度依赖核心东谈主物的企业，或是在融经历程中，应银行风控要求而建树，以镌汰要津东谈主物变动对贪图和融资带来的不笃定。

　　李希提到，跟着比年内地企业赴港上市数目加多，我方构兵到的内地企业主和管中，主动探求要员保障的频率也清爽高潮，联系需求正在慢慢增多。

　　传统意念念上的要员保障，多选拔依期寿险等纯保障型家具，秉是保费相对较低、或少现款价值，聚合在风险诊治。

　　但从宏安地产及光丽科技表示的保单条件来看，比年上市公司选拔的要员保障在结构上已出现清爽变化，不再局限于传统的纯保障型家具，而是多选用次缴付的整付型终生寿险。

　　这类保单般次插足较大金额平凉预应力钢绞线价格，不仅提供恒久东谈主身保障，还能慢慢积存现款价值，要时可变现取回资金，并争取定申报，兼顾保障与金钱建树作用。

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　　以宏安地产为例，其表示的保单表示，保单在4年末现款价值转正，并在中恒久内慢慢于已缴付保费；光丽科技亦在公告中明确指出，跟着时候移，若发生受保东谈主身死，公司可收取的抵偿金额将于已支付的保费。

　　宏安地产公告指出，为邓灏康投保要员保障，指标在于确保集团受其灾荒身死可能带来的潜在亏损，并擢升集团合座财务富厚。

　　比拟之下，光丽科技的要员保障安排，与融资条件的关联为径直。公司表示，同日其已说明采取由汇丰银行提供的2.158亿港元轮回生意贷款融资，而融资函件明确要求，公司须以自身为受益东谈主投购要员保障。

　　此外，钢绞线厂家融资条件还商定，若李秉光不再担任行政总裁及主席，将组成背约事件。这意味着，保障已成为企业合座融资风控结构的部分。

　　要员保障的理价值与规模

　　险律科技联独创东谈主彭桓向界面新闻暗示，在公经理层面，核心有策画者的突发变故不竭是企业濒临的大“黑天鹅”之，尤其对中小企业而言影响为径直。他指出，好多企业在贪图和融资上度依赖独创东谈主或核心解决团队，旦要津东谈主物霎时法履职，企业有策画核心短时候内“停摆”，易激励四百四病，包括银行收紧甚而抽贷、供应商加速回款甚而聚合挤兑，以及老本阛阓对公司出路的快速负面订价。

　　彭桓觉得，要员保障的价值就在于为企业提供了谈轨制化的风险缓冲。旦端情况发生，保障赔付或者在时候向公司注入笔即时、立且不依赖外部信用的现款流，用于富厚贪图、安抚往复敌手和争取重组或过渡时候，从而镌汰风险在短期内被放大的可能。

　　围绕要员保障，阛阓探求聚合的问题之，是这类安排在税务层面是否具备避税或变相利益诊治的空间。

　　香港特准税务师李祥向界面新闻暗示，从香港税制看，带有储蓄或现款价值的东谈主寿保障，其保费般不成在利得税前扣除，因此短期并不存在“径直减税”的果。但与此同期，这类保单里面的资金升值频繁不被视为应课税利润，且将来发生保障抵偿时，多数情况下亦不纳入应税收入。基于此，他觉得，要员保障自身并非避税器具，而接近种具有税务中或递延果的资金安排。

　　不外，李祥也指出，着实需要警惕的并非保障结构自身，而是将来是否存在将保单经济利益不当诊治至个东谈主的情形，举例在短少充分表示和订价公允的情况下，将保单转让给管本东谈主或用于个东谈主用途，这类安排才可能波及公经理及监管红线。

　　从内地监管现实来看，彭桓向界面新闻暗示，内地上市公司短期内不太可能径直复制香港常见的要员保障步地，多仅仅有戒指鉴戒。他指出，要阻截不异来自税收处理层面，比拟香港税务局已形成相对明确的处理口径，内地关于要员保障仍短少系统规矩，包括保费能否税前哨支、保障抵偿是否需要征税等要津问题，尚未进入明确的轨制设想阶段，这也使联系安排在现实中濒临较不笃定。

　　此外，彭桓觉得，上市公司层面的利益运输风险不异是监管关切的。若是由上市公司出资为控股推动或核心管购买额寿险，如何范通过保障结构变相向个东谈主运输利益，在现时强监管布景下是谈困难，也使得雷同安排短期内难以在A股阛阓落地。

　　他同期指出，天然香港步地下的雄伟寿险或储蓄型要员保障短期内难以在内地上市公司中广，但在公司福利层面，为管建树保额不测险的作念法相对常见，保额频繁在500万元至2000万元之间。与要员保障不同，不测险的保费成本较低，年保费不竭仅需数千元，其受益东谈主般为管属或法定采纳东谈主，实质上是庭层面对“东谈主力老本”的风险解决；而要员保障的受益东谈主是公司自身，其核心指标在于对冲要津东谈主物变动对企业贪图和财务富厚的冲击。

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