4月17日，用友网络知道2025年年报，归母净利润损失13.89亿元，这是公司继2023年亏、2024年巨亏20.61亿元后的贯串三年损失，损失金额虽同比收窄6.72亿元，但仍处历史位阿坝锚索钢绞线，盈利质地堪忧。
此外阿坝锚索钢绞线，公司营收微增0.32，增长近乎停滞，这主若是因为用友网络正资格从传统软件向云工作转型的阵痛期，收入结构的切换影响了公司营收的增前途展。
分客户来看，大型企业客户业务收入59.89亿元，同比增长2.1，而中型企业客户业务收入下滑12.3，主若是中型企业客户业务不绝进向订阅业务方式转型，软件业务收入同比下跌49.4，但订阅业务收入同比增长32.3。
值得审视的是，用友网络年度净利润损失收窄，主若是通过缩减东说念主口规模来限度资本用度。
落幕2025年末，公司职工数目为19055东说念主，较年头减少2228东说念主，其中减员重灾地为本事东说念主员和引申运营东说念主员，划分减员908东说念主、1001东说念主。受益于此，公司买卖资本、销售用度、不停用度划分同比下跌3.66、6.83、11.96。
此外，公司谋划动作现款流也大幅好转，由上年的-2.74亿元种植至8.12亿元。公司谋划动作现款流之是以由负转正，也主若是由于支付给职工以及为职工支付的现款同比减少，该科目同比下跌6.38亿元，占谋划动作现款流增量的60。
天津市瑞通预应力钢绞线有限公司永恒损失已为用友网络蕴蓄了难以冷落的流动压力。连年来，用友网络货币资金握续缩水，落幕2025年末，其流动钞票已下跌至84.79亿元，同时流动欠债为112.13亿元，流动比率远低于1。
此外，公司损失致分成断流，锚索大激动宽泛质押股票守护流动。据Wind数据，落幕2026年4月23日，用友网络的股权质押总量为54433万股，占A股计比例为15.93，质押比例种植了股价暴雷的风险。
在营收承压、利润损失、杠杆企的情形下，用友网络逆势抬研发用度，但愿在AI新赛说念占先机。2025年，用友网络AI有关同签约金额达到16.7亿元，其中部分同签约金额破千万，工作对象不乏贵州茅台、鞍钢等龙头企业。
值得审视的是，公司大竞争敌手之金蝶也早已开展AI布局。从方式上看，金蝶以企业AI原生进口“小K”为生态中枢，聚焦用户交互体验，而用友主要依托BIP平台，强调为大型及央国企构建智能底座，二者的切入旅途存在分化。
而对比2025年财报来看，金蝶仿佛有势，其全年营收约70.06亿元，同比增长约12，归母净利润约0.93亿元，经搬动后净利润约2.32亿元，已竣事扭亏为盈。
当今看来，2026年或将成为用友脱离逆境的关节窗口期，其订阅业务能否竣事败坏、AI收入能否竣事规模化发展，或将成为决定公司能否走出逆境、跑赢同业的关节变量。
注：本文结AI生成，文中不雅点不组成投资提议，仅供参考。阛阓有风险，投资需严慎。
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