安康钢绞线一米多重 星河证券：锚定AI景气赛谈 主理顺周期复苏与出海新机遇

　　中枢不雅点安康钢绞线一米多重

　　26H1复盘：举座大幅跑赢大盘，AI相干发挥亮眼。1）市集行情：年头于今机械板块累计涨幅达24，受AI开动的PCB开辟及耗材、光模块上游开辟等细分子行业涨幅居前。2）基本面：26Q1板块事迹增长慎重，盈利才调保持自若。细分子行业中，锂电开辟/机床/3C及面板开辟/激光基本面配置，光伏开辟仍在筑底；26Q1工程机械/注塑机受汇兑影响事迹下滑。3）基金持仓：26Q1持仓比例再创新，增配AI景气向。

　　26H2推敲：推敲2026年下半年机械开辟板块的投资契机，咱们以为不错从三个面推敲，是连接紧抓跟AI相干科技成长干线，包括光模块测试仪器、AI PCB开辟及耗材、AI发电开辟等；二是十五五计较强调改日产业&新兴产业，是经济转型升新旧动能调理的要津，包括东谈主形机器东谈主、可控核聚变等；三是从各细分行业周期特征推敲遴荐行业β进取的低估值基本面质个股，包括工程机械、机床等板块。

　　算力需求爆发，AI基建先行：看好光模块测试仪器、AI PCB开辟及耗材、AI发电开辟等向。1）光模块测试仪器：速光模块放量，向速度、NPO/CPO向发展，上游测试仪器为中枢通胀法子，采样示波器为中枢仪器安康钢绞线一米多重，市集空间有望迎来数倍增长，国产厂商替代空间广袤。2）AI PCB开辟：AI算力调动开动PCB需求增长，钢绞线AI办事器带来的不仅是数目的增长，是PCB单机价值量的显贵擢升，新技能如正交背板、CoWoP等有望跳跃拉动PCB开辟及钻针市集空间，PCB开辟及材料有望持续受益。3）AI发电开辟：AI数据中心建设开动发电装备需求增，结AIDC多元化电源需求特征，柴发适手脚救急备用电源，燃气轮机兼具主用和备用，核电则是大范畴园区的理念念基荷电源，三种技能阶梯各具势酿成互补，仍存跨周期投资机遇。

　　改日产业&新兴产业星辰大海：1）东谈主形机器东谈主：温煦特斯拉V3发布及量产流程；国产实质快速出货+IPO预期，国产链欲迎催化。2）可控核聚变：跟着国内阵势参加要津建设及招标时分，冷漠从产业发展阶段、价值量、细目、弹、AI赋能等角度温煦度参与中枢项见地开辟及材料地方。

　　行业β进取，事迹预期向好：1）工程机械：内需慎重向好，外洋国产市占率尚有较大擢升起间。2）机床：AI等新兴需求拉动周期复苏。

　　风险教导

　　国内宏不雅经济不足预期的风险、行业战略不足预期的风险、新技能渗入不足预期的风险、市集竞争加重的风险、原材料价钱大幅上升的风险、关税和出口买卖争端的风险。天津市瑞通预应力钢绞线有限公司相关词条:管道保温     塑料管材生产线     锚索    玻璃棉毡    PVC管道管件粘结胶

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