1月29日，特斯拉(TSLA.US)发布了2025年四季度及全年财务阐扬。
财报泄露，特斯拉四季度营收达249.01亿好意思元，同比下落约3；其中汽车业务收入为176.93亿好意思元，同比下落约11。包摄于特斯拉鄙俗股鼓动的净利润为8.4亿好意思元，同比下落约61；非GAAP净利润为17.61亿好意思元，同比下落约16。
2025年全年，特斯拉总营收为948.27亿好意思元，较2024年的976.90亿好意思元同比下落3，这是特斯拉次出现年度总营收下滑；其中汽车业务收入为695.26亿好意思元，同比下落约10。
有业内东谈主士指出，汽车业务同比两位数的下滑，是特斯拉总收入下落的主要原因。
特斯拉在财报中泄露，营收下滑主要受“车辆寄托量减少”和“监管补贴收入镌汰”影响，同期“动力发电与储能业务”与“做事过火他业务”的增长以及外汇成分，共同转换了公司的收入结构。
手机号码：15222026333事实上，特斯拉中枢业务的创收智商并未出现太大问题。尤其是濒临举座营收压力时，特斯拉在四季度还扫尾了盈利智商的，其GAAP综毛利率晋升至20.1，较昨年同期晋升3.86个百分点。
上述业内东谈主士告诉时间周报记者，“总营收下落、毛利率上升” 的背后，恰是特斯拉 “策略换轨” 的阵痛期，“即新动力汽车业务增长放缓，但公司正通过业务结构化和激进的夙昔投资来搪塞这花式。”
正如该业内东谈主士所说，2026年开年以来，特斯拉就也曾四肢往往，但愿通过各项步调来稳住基本盘和寻求新增长。
从低息金融购车案车酒泉预应力钢绞线价格，到东谈主形机器东谈主行将市售，从Robotaxi到FSD，马斯克边用促销政策撑住销量，边用科技故事抬估值天花板。
1月28日，特斯拉报431.46好意思元/股，上升0.13，总市值1.43万亿好意思元。
特斯拉营收降非巧合
特斯拉年度总营收次出现下滑其实早有迹象。
纪念特斯拉近五年的财务轨迹，2021年-2025年的5年时期，特斯拉公共营收固然诱骗冲突历史新，然则其增速显着放缓。
公司交易总收入从2021年同比70的爆发式增长，逐年放缓至2024年的个位数增长，直至2025年的负增长。
正如特斯拉在财报中提到的，“车辆寄托量减少”是其交易收入下落的原因之。
2025年四季度，特斯拉公共销量41.8万辆，较三季度的49.7万辆环比下落16。2025年全年，特斯拉公共寄托量为163.6万辆，钢绞线同比下落8.6，这亦然特斯拉诱骗二年年销量同比下滑。
值得提的是，其销量也曾被比亚迪越，失去了占据十年的公共纯电动汽车销冠地位。
面，新动力汽车商场的竞争让特斯拉迟缓失去了势，尤其是新动力汽车的崛起，给特斯拉的销量带来了不小的冲击。
据乘联会(CPCA)数据泄露，2025年，在商场中，小米SU7的寄托量次越Model 3，且出近30。
此外，固然特斯拉Model Y在2025年12月以65874辆的销量执续跑SUV商场，但以小米为代表的造车新势力正执续发力，在临近的价钱区间内强烈争夺商场份额与消耗者心智。
另面，从财报中不错看出，特斯拉的业务结构和收入结构正在发生退换。
财报泄露，特斯拉汽车业务营收同比消弱10，而动力和软件做事却均呈同比上升态势，辞别上升27和19。
“机器东谈主”撑起夙昔？
濒临公共新动力汽车商场竞争加重的困局，特斯拉给出了套看似矛盾却目标统的“组拳”。
面，为缓解销量压力，尤其是在商场的“围猎”，特斯拉先是在2026年1月初了“7年低息”金融购车案将分期年限拉长至84期。
随后又在1月24日出保障补贴职权。即日起至2月28日(含)前下订指定版块车型(Model 3后驱驱动版/长续航后轮驱动版/长续航全轮驱动版)，可享8000元东谈主民币限时保障补贴。
从7年长低息到8000元限时保障补贴，中枢皆是镌汰潜在消耗者的资金压力，以胜仗刺激订单转念。
若是说“这拳”着眼于处置新动力汽车的销量问题，那么“下拳”则意在占先机。
1月22日的达沃斯宇宙经济论坛上，马斯克暗意，“特斯拉将在2027年底前向公众销售东谈主形机器东谈主Optimus。”并扬言“到本年年底，大致迟来岁，咱们会领有比任何东谈主皆贤达的东谈主工智能”。
1月29日，马斯克晓示将在2026年二季度落拓前停产两款端车型Model S和Model X，其位于好意思国弗里蒙特工场的分娩线将被纠正为“年产100万台Optimus机器东谈主的分娩线”。
事实上，早在特斯拉2025年三季度财报会上，马斯克就直言“Optimus瞻望是特斯拉夙昔80价值的开端。”
马斯克所憧憬的夙昔不啻有Optimus，还有Robotaxi。
1月23日，马斯克在酬酢平台公开阐明，旗下Robotaxi(自动驾驶出租车)用车型Cybercab将于本年4月在德州工场运行量产。
从马斯克持续对外开释的豪言，再到财报中业务结构的幽微变化酒泉预应力钢绞线价格，皆不错看出Robotaxi与Optimus，正在展现出特斯拉越汽车制造的遥远本事无餍，同期或也肩负着成为其二增长弧线的重担。
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