征祥医药建造于2018年盘锦缓粘结钢绞线，中枢家具是款新式抗流感药“玛硒洛沙韦片”。这是2025年盘锦缓粘结钢绞线国药监局批准上市的4款国产“流感神药”之，由济川药业正经在国内的销售。

玛硒洛沙韦片在2025年骨子销售唯一3个月，征祥医药就着急呈文IPO上市，现在线路的招股阐明书里还莫得计入这款药品的销售剖释。凭证京东大药房公开信息，玛硒洛沙韦片线上售价216元，累计销量过3000盒，和另外两款稍早获批的国产流感新药收支悬殊：玛舒拉沙韦片、昂拉地韦片在京东大药房的销量均已过万盒。

现在，征祥医药已完成八轮融资，累计融资8.7亿元，引入了国投招商、紫金制造、济川药业等投资。2026年1月刚完成新轮融资，投后估值 24.82亿元。

和罗氏的玛巴洛沙韦同价

我国流感疫苗接种率仅看护在5摆布，远低于发达国的30–50，这给流感特药留足了空间。

前几个流感季，罗氏的二代“流感神药”玛巴洛沙韦激励了购药飞扬。数据自满，2023年玛巴洛沙韦片在销售额过5亿元，同比增长750。2024年1到9月份，该药在病院的销售额增幅过400，不少药店涨价售。

2025年，国药监局赓续批准了4款国产抗流感病毒新药，再加上罗氏在上海齐全了玛巴洛沙韦的原土化坐褥，商场供应为充分，流感药物商场驱动投入浓烈竞争。

图源：征祥医药招股书

2025年3月、5月、7月，青峰医药研发的玛舒拉沙韦片、众生药业开采的昂拉地韦片、以及征祥医药的玛硒洛沙韦片接踵获批，2025年12月，健康元药业开采的玛帕西沙韦也已获批。其中玛舒拉沙韦片、玛硒洛沙韦片、玛帕西沙韦片与罗氏的玛巴洛沙韦机制接头，且王人是全病程只需服药次。

凭证征祥药业的招股书自述，现在国内上市的7款抗流感原研药中，征祥药业的玛硒洛沙韦片症状缓解很快，仅次于昂拉地韦片，同期半衰期长。

征祥药业暗意，玛硒洛沙韦片引入了硒原子的经营，增强了活、经受及代谢踏实，令药代能源学能有所提高。1期临床数据自满，在同等剂量下，锚索玛硒洛沙韦片的半衰期较罗氏的玛巴洛沙韦片长34–45，全身透露量出14以上。

征祥药业还在招股书中回归，玛硒洛沙韦片和罗氏的玛巴洛沙韦订价接头，盒王人是222元，其他几个国产流感药按官订价相比，青峰药业、健康元药业的家具区别为 175元、198元。也等于说，在国产流感新药中，征祥药业的品种是贵的。

线上销售逾期，钞票欠债率达416

2023年8月，征祥医药就与济川药业坚忍玛硒洛沙韦片的销售及广公约。凭证公约，征祥医药有经历赢得5000万元的不能退还的预支款，及7000万元的里程碑付款，同期，济川药业还向征祥医药注入了6000万元的投资。

济川药业的主力品种是蒲地蓝消口服液、赤子豉翘清热颗粒，渠谈势聚合在呼吸科、儿科域，恰好和玛硒洛沙韦的广匹配。

不外，由于获批时辰相对较晚，玛硒洛沙韦片莫得经历参与2025版医保目次价钱谈判，玛舒拉沙韦片、昂拉地韦片现在王人一经进了医保。这意味着玛硒洛沙韦片思要在病院内广，有很大的难度，济川药业有力也使不上。

玛硒洛沙韦短暂下在电商平台的销售也逾期了大截。凭证京东大药房公开数据，昂拉地韦片、玛舒拉沙韦片、玛硒洛沙韦片售价区别为179元、188元、216元，销量区别自满为 1万+、1万+、3千+。

不外，征祥医药可能最初齐全出海。2025年7月，征祥医药与Cigalah Medpharm达成作，在阿联酋及沙特阿拉伯等中东及北非地区的11个国分销玛硒洛沙韦。

现在，征祥医药行将完成玛硒洛沙韦干混悬剂的3期临床磨练，权略在本年三季度提交NDA恳求。征祥医药还权略向上推广其片剂及干混悬剂两种剂型的透露后预的适合症，儿科东谈主群的透露后预适合症权略于本年上半年提交新药临床磨练恳求。

除此除外，征祥医药管线中还有款用于疗实体瘤的 ZX-8177，以及针对HPV感染的ZX-12042B药物。不外，ZX-8177刚完成1期临床位患者的入组，ZX-12042B还处于IND呈文阶段。

征祥医药的资金气象掣襟露肘。2024年和2025年前9个月累计蚀本近3亿元。放胆2025年9月30日，公司欠债总和12.6亿元，钞票欠债率达416。

撰稿 | 李傲

剪辑｜江芸 贾亭

运营 | 李木子

插图 | 视觉盘锦缓粘结钢绞线