本月港股三大指数集体收涨，呈现涟漪上行方式。抵制收盘，恒生指数涨6.85，报27387.11点；恒生科技指数涨3.67衡水预应力钢绞线价格 ，报5718.18点；国企指数涨4.53，报9317.09点。

　　注：恒生指数的本月弘扬

　　注：恒生指数的本周弘扬

　　恒生指数自月初低点26,498.35点稳步攀升至近期点28,056.10点后小幅回调，月内韧突显。恒生科技指数同期从5,530.90点升至5718.18点，但涨幅弱于恒生指数。

　　政策与事迹双催化资金聚焦景气赛说念

　　涨阵营：AI、浪费、地产诞生逻辑共振

　　从本月阛阓弘扬来看，智谱(02513.HK)、卧安机器东说念主(06600.HK)、长飞光纤光缆(06869.HK)、鸣鸣很忙(01768.HK)、金茂(00817.HK)、新寰球发展(00017.HK)等个股走强，而珠峰黄金(01815.HK)、赣锋锂业(01772.HK)跌幅居前。

　　智谱在本月累计高潮94.66。该公司手脚“巨匠大模子股”，1月8日上市后捏续获资金关爱，阛阓对其AGI时间旅途与买卖化落地远景度认同。

　　卧安机器东说念主在本月累计高潮94.67。该公司受益“AI+智能制造”政策催化，工业自动化需求普及动股价走强。

　　鸣鸣很忙在本月累计高潮73.71。该公司手脚新上市浪费龙头弘扬亮眼，中枢支捏包括：2025年前三季度收入463.71亿元，同比加多75.2、经调治净利润18.10亿元，同比加多240.8；整“食很忙”与“赵鸣食”后门店近2万，稳居行业位。

　　此外，鸣鸣很忙获腾讯、淡马锡、贝莱德等8机构基石认购1.95亿好意思元(占刊行范围46.24)；香港公斥地售获1,899.49倍额认购，彰显阛阓信心。

　　长飞光纤光缆在本月累计高潮61.90。音尘面，AI算力基建拉动光纤光缆需求，行业景气度捏续上行。

　　新寰球发展在本月累计高潮56.53。集团主席郑纯、行政总裁黄少媚接事百货董事会，同期阛阓外传黑石集团正就计谋入股进行度洽谈，理化与成本预期提振股价。

　　金茂在本月累计高潮42.98。音尘面衡水预应力钢绞线价格 ，房企“三条红线”上报条件化近似头部企业债务化解进展，中银指出龙头房企压力缓释坚硬化板块估值诞生逻辑。

　　商品价钱波动激勉筹商个股跌

　　珠峰黄金在本月累计下落22.13。金价自5,598.88好意思元/盎司回落至5,175好意思元近邻，虽瑞银上调2026年金价预测至6,200好意思元，但短期波动激勉板块调治。

　　赣锋锂业在本月累计下落16.46。碳酸锂期货价钱本周由189,440元/吨跌至148,200元/吨，产业链价钱压力传至股价。

　　机构不雅点：春季行情陆续，聚焦政策与事迹双干线

　　光大证券：现时港股处于“基本面暖热诞生、流动表里共振、厚谊中偏暖”方式，正由资金驱动向事迹驱动切换。季度结构可期，需关爱事迹终了与增量资金捏续。

　　中信证券：2025年四季度压制成分已逐渐消化，参考历史春季躁动(恒指平均收益率2.4，周度胜率70.8)，提倡布局三大向：

　　“十五五”政策干线(生物制造、具身智能、6G)

　　政策催化预期逆转域(外平台、地产)

　　春季躁动受益板块(非银金融)

　　同期中信证券还指示关爱2026年2月解禁峰对流动的潜在影响。

　　本日阛阓聚焦：教导与光通信涨贵金属板块承压

　　AI度赋能教导场景落地春来大涨20

　　抵制收盘，锚索春来(01969.HK)涨22.76、成实外教导(01565.HK)涨5.85、新东-S(09901.HK)涨5.52。

　　音尘面，马云在“腊八之约”举止中强调：“AI是总结教导实质的机会。”春来已将DeepSeek R1模子镶嵌自研平台，实现作文编削、学情分析等场景智能化；DeepSeek凭借开源策略与价比，显赫裁减教导机构时间愚弄门槛，动“教、学、管、评”全链路提。

　　巨匠算力需求捏续景气长飞光纤光缆小幅走强

　　抵制收盘，长飞光纤光缆(06889.HK)涨6.76、汇注科技(01729.HK)涨4.59、华虹半体(01347.HK)涨0.26。

　　音尘面，Meta、微软财报均指出AI算力病笃态势将陆续至2026年，成本开销预期；亚马逊云、谷歌云理做事加价，近似MoltBot、Claude Code等Agent家具加快落地，Token调用量流畅2–3周速增长，驱动光模块与半体需求。

　　保证金调治加重短期波动赤峰黄金大跌14

　　抵制收盘，赤峰黄金(06693.HK)跌14.38、山东黄金(01787.HK)跌14.31、紫金黄金(02259.HK)跌10.70。

　　音尘面，现货黄金于周四好意思盘时段止跌回升，部分回话赶赴来日创下的逾300好意思元历史大单日跌幅，但当日仍收报5370.87好意思元/盎司，微跌0.85；抵制发稿，跌4，报5162.36好意思元/盎司。

　　值得留意的是，为强化风险管控，芝加哥商品来回所同步晓示，将COMEX铜期货保证金上调20，并将COMEX 100盎司黄金期货约开动保证金比例由5普及至6。此举旨在扼制过度投契、羡慕阛阓褂讪。

　　有金属板块联动走弱。抵制收盘，有矿业(01258.HK)跌13.88、江西铜业股份(00358.HK)跌10.11、五矿资源(01208.HK)跌9.50。

　　个股异动

　　传奇盘中度涨7 瞻望四足机器东说念主家具将于本年季度前量产

　　传奇(06683.HK)涨1.67，盘中度涨7。音尘面上，该公司的公告显现四足机器东说念主家具已完成斥地，瞻望2026年季度量产。家具融“周同学”IP筹画，兼具与保藏属，对准浪费机器东说念主阛阓。

　　天数智芯涨近3 近日公布四代架构路子图与彤央边端家具

　　天数智芯(09903.HK)涨2.98，报收176.30港元。音尘面上，该公司近日发布四代芯片架构路子图——2025年天枢架构对标Hopper，2026年天璇/天玑架构对标并越Blackwell衡水预应力钢绞线价格 ，2027年天权架构剑指Rubin；同步出“彤央”边端算力家具，TY1000在DeepSeek 32B大模子等测试中能越英伟达AGX Orin。