文丨泰罗
下个 MLCC 可能要出现了。
6 月 14 日，韩国总理躬行敲定，全力押注三代功率半体，要把功率半体形成下个存储芯片。
韩国事人人存储大国，它能把功率半体拉到和存储同个度，足以阐发这个行业当前有多蹙迫。
AI 的背后是算力，算力的背后是电力，而通盘电力负载澈底要靠功率半体来说合。台 AI 就业器的功率器件使用量是粗野就业器的 3 — 5 倍，跟着 AI 合手续爆发，功率半体的需求当然会大幅擢升。
这还不是关节的。GPU 功耗指数别的擢升，倒逼功率半体迭代升，当前英伟达要把下代数据中心供电系统从 54 伏步跳到 800 伏直流电。
人人几万个数据中心，每个数据中心里十几万个功率半体一齐皆切换到新的碳化硅和氮化镓，价值量径直飙升。
按照好意思银的预测，异日五年 AI 对碳化硅的需求量平均每年增长 63，对氮化镓的需求量每年增长 69。这个数字远远于 AI 场景下端 MLCC 的增长水平。
功率半体的需求暴涨，供给却还在束缚压缩。台积电、三星为了集中资源建立 3nm 和 2nm 制程，主动削减了盈利偏低的 8 英寸产线。2025 年，人人 8 英寸产能同比下落 0.3，2026 年展望将超越下落 2.4。
功率半体 70 以上依赖老到制程，8 英寸产能减轻径直适度了它的扩展。MLCC 新建老到产线的周期约莫是 12-18 个月，功率半体比它还艰难，产线爬坡需要 2-3 年。由于国际大厂对扩产度克制，功率半体的供需错配险些已成定局。
当前光模块和 MLCC 的交货周期独一 16 周– 24 周傍边文昌预应力钢绞线厂，而 AI 就业器所需要的功率半体交货周期也曾拉长到 35 周– 45 周。
本年开年，英飞凌、德州仪器、安森好意思、意法半体等人人功率半体四大天就集体书记加价。5 月，新轮加价潮开启，国内新洁能、士兰微这些企业也纷繁跟进。当前业内多半预测，下半年启动功率半体可能还会迎来新的潮。
那么，功率半体的产业链组成，以及各个法子国内有实力的公司皆有哪些？
三代半体主要分为两大技艺道路，个是碳化硅，另个是氮化镓。碳化硅主要用于压大功率场景，比如汽车、光伏、储能这些行业。氮化镓主要用于频场景，比如浮滥电子、电、通讯等行业。在 AI 数据中心这条线上，锚索碳化硅和氮化镓皆能用得上。
先来看碳化硅，碳化硅产业链壁垒、价值量大的是上游衬底和外延法子，占到了通盘这个词器件资本的 7 成傍边。
国内在这域也曾出现像天岳这么的寰宇企业。它是人人碳化硅衬底材料龙头，人人前十大功率半体公司有半以上是它的客户。
除此以外，天科达、露笑科技这些企业也皆有新的冲破。非常是露笑科技，当前已得胜攻克 12 英寸碳化硅晶体孕育和衬底加工等关节技艺。
沿产业链往下，中游制造法子的中枢玩是斯达半、时间电气和芯联集成这些。
其中芯联集成的碳化硅业务得胜踏进人人前五，排行，它亦然唯⼀个进⼊人人碳化硅前⼏名的大陆企业，在 AI 就业器电源、车载域皆有度布局。
斯达半的中枢势是车规碳化硅，当前也曾拿到多主流车企 800 伏平台定点方式，光伏储能也在同步放量。
时间电气在轨交域有多年技艺积贮，属于国内压碳化硅赛说念的稀缺办法，新动力车、特压、轨说念交通三大场景澈底狡饰。
再来看下氮化镓。
这个域商讨起来相对比拟容易，上游作念衬底的苏州纳维、东莞中镓，作念外延的晶湛半体，当前皆莫得上市，大不错暂时忽略。
中游国内对的大哥是港股的英诺赛科，它是人人个收场 8 英寸硅基氮化镓量产的企业，亦然英伟达 800V HVDC 电源定约中唯的氮化镓供应商。
除了上头这些在细分域颠倒聚焦的企业，作念综布局的三安光电亦然个绕不开的办法。它是为数未几在碳化硅和氮化镓同期布局，何况澈底作念到头部的企业。
在碳化硅域，三安光电是国内个从衬底外延，到晶圆制造，再到封测全产业链通的企业。
在氮化镓域，它同期押注功率和射频两大赛说念，其中射频在国内遥遥先。
当前光模块和 MLCC 这些也曾被炒上了天，不如商讨下 AI 产业链还有哪些卡点。
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